Table of Contents
Eviga kontrakt erbjuds ofta av kryptoderivatbörser och de fungerar på samma sätt som terminer ❕avtal.
Ett flexibelt kontrakt är en typ av terminskontrakt som inte har något utgångsdatum, till skillnad från en traditionell form av terminskontrakt. På så sätt kan du på ett säkert sätt hålla dina investeringar öppna så länge du vill.
När ett terminskontrakt avslutas länkar clearinghuset samman den långa innehavaren med ägaren av den korta positionen. Den underliggande tillgången överförs från den korta positionen till den långa.
Futures är ett värdefullt finansiellt verktyg som gör det möjligt för investerare att dra nytta av de förutspådda prisrörelserna på olja. Eftersom de handlas till tio gånger högre risk än en vanlig aktie, kan de förvärvas av alla investerare med minimalt kapital och ganska volatil handelserfarenhet. Dessutom tenderar terminspriserna att fluktuera mer än kontant- eller spotpriser.
Perpetual swaptions är en typ av derivat som har blivit mer populärt bland kryptovalutahandlare under de senaste åren.
Perpetual swaps introducerades i maj 2016 och gör det möjligt för handlare att öppna mycket stora positioner med endast en liten insättning. Detta system är mycket lockande för många eftersom det ger möjlighet till stor avkastning på små fluktuationer, men det innebär också enorma risker.
Har du någonsin undrat hur du kan utnyttja kraften i kryptovalutaderivat?
Derivat är finansiella instrument som återspeglar värdet av en tillgång i dess kärna.
Open-ended swappar är en form av derivatkontrakt som gör det möjligt att satsa på värdet av en råvara medan den fortfarande är i kraft.
Med ett terminskontrakt kan investerare spekulera i det framtida värdet på kryptovalutor genom att åta sig att köpa eller sälja dem vid ett överenskommet datum och pris. Optioner ger köparna möjlighet att dra nytta av marknadsrörelser utan några förpliktelser; de kan köpa eller sälja tillgångar till en förutbestämd kostnad vid en förutbestämd tidpunkt.
Genom att använda kryptoderivat kan handlare tjäna pengar på prisförändringar i digitala tillgångar utan att behöva oroa sig för de säkerhetshot eller den komplexitet som följer med kryptovalutor.
Om du vill utöka din portfölj med kryptovaluta är köp av en tillgång ett sätt att göra det, medan handel med en derivatprodukt kan vara en annan väg som du kan överväga. Att köpa tillgångar är den metod som används i det första scenariot.
När du köper en digital tillgång från en börs måste kvantiteten av den tillgången levereras omedelbart och förbli i din ägo tills den säljs med antingen vinst eller förlust. Detta kallas också för spothandel.
Handel med kryptoderivat kräver å andra sidan inte att investeraren har några tillgångar. Istället för att inneha riktiga tillgångar köper och säljer derivathandlare helt enkelt digitala kontrakt.
Är du nyfiken på hur terminskontrakt fungerar?
Futureskontrakt är finansiella avtal mellan två personer om att handla en tillgång till ett angivet pris i framtiden. Futureskontrakt är ett ovärderligt verktyg som ger två parter möjlighet att förhandla och komma överens om ett förutbestämt pris för en viss tillgång.
Även om längden på terminskontrakt varierar har varje kontrakt ett förutbestämt avvecklingsdatum. Innan två parter kan ingå ett terminsavtal för kryptovalutor måste de komma överens om när avtalet ska upphöra att gälla.
Låt oss betrakta ett terminskontrakt för Bitcoin; detta avtal är giltigt och effektivt i tre månader från dagen för utfärdandet.
Är du nyfiken på terminskontrakt för kryptovalutor och hur de fungerar? Upptäck grunderna i denna lukrativa form av handel.
Om bitcoin är lika med 40 000 dollar och Alice är en kryptoderivathandlare som tror att värdet kommer att öka i april, då…
Hon kan satsa på denna möjlighet genom att ingå ett avtal med överenskommelsen att hon kommer att kunna få 1 BTC för 40 000 USD per månad. Allt hon behöver göra nu är att öppna bitcoin-terminskontrakt som kumulativt visar hennes avsikt att betala 40 000 dollar för 1 BTC nästa månad, oavsett hur högt eller lågt spotmarknadspriset
På den andra sidan av detta avtal tror Bob att bitcoinkursen kommer att sjunka under 40 000 USD på likviddagen. Han säljer kontrakt värda 40 000 USD till Alice nästa månad. För att uttrycka det på ett annat sätt, medan Alice “trånar” efter bitcoins, “blankar” Bob dem.
Om bitcoinpriset stiger till 45 000 USD när kontraktet löper ut kommer Alice att göra en vinst eftersom hon förvärvar BTC från Bob till ett rabatterat pris. Om priset däremot faller under 40 000 USD på avvecklingsdagen i stället för att stiga, skulle Alice köpa bitcoin från Bob till en högre kurs än det aktuella marknadspriset – vilket skulle resultera i en betydande förlust.
Perpetual Swaps är kontantavräknade, vilket innebär att Alice och Bob inte behöver äga bitcoins. Allt de behöver göra är att öppna en position och vänta på prisrörelsen.
Är du nyfiken på öppna swappar och vad de innebär? I så fall ska vi förklara exakt hur dessa börser fungerar.
En open-ended swap liknar ett terminskontrakt på så sätt att investerare kan satsa på framtida prisuppgångar på kryptovalutor. Den huvudsakliga skillnaden är att öppna swappar, till skillnad från vanliga terminskontrakt, inte har något slutdatum.
Tidigare var handlarna tvungna att stänga och öppna en lång eller kort position regelbundet för att behålla samma exponering. Med andra ord eliminerar detta behovet av att ständigt upprepa en lång eller kort handel. Som ett resultat måste eviga kontrakt prissättas i förhållande till spotpriserna för deras underliggande tillgångar. Eftersom terminspriserna konvergerar mot varandra när avvecklingsdatumet närmar sig, sägs swappar med obegränsad löptid ha ett “omvänt förhållande” till spotpriserna.
Ett exempel är finansieringsräntemekanismen, som används av börser för att länka priset på eviga swappar. Detta system balanserar de korta och långa positionerna i eviga swappar genom att stimulera eller förbjuda dem. Se det som en rabatt eller avgift som hjälper till att balansera ett övergripande intresse för öppna kontrakts korta och långa sidor.
Vad är terminskontrakt?
Hur fungerar växelkurser?
Finansieringsräntemekanismen upprätthåller prissättningen av eviga terminskontrakt i linje med marknadsvärdena för de underliggande tillgångar som de följer genom att säkerställa att värdet på ett evigt swapkontrakt är lika med eller mindre än värdet på bitcoin dagligen.
Finansieringsräntan är skillnaden mellan räntorna på de långa och korta positionerna. Om det finns fler korta än långa positioner kommer finansieringsräntan att vara positiv, vilket innebär att långa positioner kommer att behöva betala en avgift till korta positioner.
Börser använder en fluktuerande prisindikator för att avgöra om långa eller korta handlare ska betala avgifter eller få rabatter. Vi hänvisar till finansieringsgraden som positiv när den eviga swappens förklarliga pris är högre än spotpriset på digitala tillgångar.
Long traders kommer att debiteras en liten avgift av de som säljer kontraktet till dem. Avgiften används för att betala den ränta som handlaren är skyldig på sin korta position. Om finansieringsräntan är negativ kommer det att vara de korta som måste betala en avgift till de långa.
En negativ finansieringsränta är förknippad med en öppen swap som handlas under spotpriset för den underliggande tillgången. De som blankar öppna swappar måste betala de som har långa positioner, som i exemplet ovan.
Allt beror på varje handlares positionsstorlek. Till exempel, om finansieringsräntan för BTC/USD perpetual swap är +0,010 %, måste en handlare som vill ta emot just denna $40 000 perpetual swap betala en provision på $4 = ($40 000) x 0,010 %. Finansieringsprovisionen betalas ut vid bestämda intervall. På vissa börser verkställs finansieringscykeln var åttonde timme.
Hur fungerar swappar med öppet slutdatum?
Handlare kan förvärva bitcoin genom att sälja swappar med öppet slutdatum till sig själva i framtiden med vinst. Alice, till exempel, köper två BTC/USD-swappar med 80 000 dollar i säkerhet. Som ett resultat är varje BTC/USD perpetual swap värd 40 000 USD.
Alice spenderar 100 000 dollar på några eviga swappar. I slutet av månaden, när Bitcoin-priserna har stigit till stadiga 50 000 USD, stänger Alice sin position. På varje evig swap som hon köpte skulle hon göra en vinst på 10 000 dollar. Hennes totala vinst skulle bli cirka 20 000 dollar.
vinst = antal eviga swappar * (aktuellt pris – ingångspris)
vinst = 2 * (50 000 USD – 40 000 USD)
vinst = 20 000 USD
Denna beräkning tar inte hänsyn till Alices avkastning, som främst bestäms av finansieringsräntorna. De avgifter som betalats och den rabatt som Alice erhållit som en del av börsens försök att knyta den eviga swappen till spotpriset på bitcoin kommer att avgöra Alices inkomst.
De flexibla alternativ som finns tillgängliga för handlare med öppna swappar gör det möjligt för Alice att öka intäkterna. Hon kan till exempel köpa eviga kontrakt för dubbelt så mycket som hon ursprungligen åtagit sig att göra.
Den initiala marginalen är den summa pengar som krävs för att öppna en position.
Den initiala marginalen är det minsta värde som krävs för att öppna en hävstångsposition. Om du t.ex. vill förvärva 1 000 BNB med en initial marginal på 100 BNB (vid 10x hävstång), kommer den första insättningen att motsvara 10% av det totala ordervärdet. Detta utgör säkerhet för din hävstångsposition.
Vad är likvidation?
Om värdet på det du använder som säkerhet sjunker under underhållsmarginalen kan börsen kräva att ditt konto likvideras. Hur detta går till skiljer sig åt beroende på vilken börs du använder. I allmänhet ändras dock det pris till vilket likvidationen sker beroende på hur riskfylld och belånad varje användare är (vilket baseras på deras säkerheter och nettoexponering). Ju mer omfattande dina investeringar är, desto större buffert behöver du för att absorbera eventuella förluster.
För att undvika oönskade förluster kan du antingen stänga dina positioner innan priset sjunker från börsens minimivärde eller lägga till extra medel på ditt konto. Detta förstärker marginalen och minskar därmed sannolikheten för att en position tvingas stängas.
Hennes kontantsäkerhet idag är $160,000 (eller 4 BTC/USD perpetual swaps), medan hennes positionsstorlek skulle vara $160,000 (eller 4 BTC/USD perpetual swaps) om hon använde ett företag som säkerhet. Alice utnyttjade dubbel hävstångseffekt i det här fallet.
Anta att slutkursen för varje BTC/USD perpetual swap är 50 000 USD, och att hon säljer när den gör det. Hennes vinst skulle vara cirka 40 000 USD om hon stänger sin position när varje BTC/USD perpetual swap säljs för 50 000 USD.
vinst = 4 * ($50.000 – $40.000)
vinst = 40 000 dollar
Eviga terminer
Överraskande nog ger vissa börser handlare upp till 125x hävstång för att öka intäkterna. Men eftersom hävstångseffekten ökar vinsterna ökar den också förlusterna. Om priset på eviga swappar faller med 50 % från det startpris till vilket Alice förvärvade dem med 2x hävstång, skulle hon utsättas för likvidationsrisk.
vinst = 4 * (20.000-40.000 USD)
förlust = 80 000 USD
När en handlares orealiserade förlust motsvarar hans eller hennes insatta marginal kommer börsen automatiskt att stänga positionen. Som ett resultat kommer hela insättningen att gå förlorad. Marginal- och hävstångshandel medför betydande risker som inte bör utföras av nybörjare.
Även om öppna swapavtal är riskfyllda är de tilltalande för handlare eftersom du kan satsa på antingen kortsiktiga eller långsiktiga prisförändringar på digitala tillgångar utan tidsbegränsningar. En annan fördel med öppna swappar jämfört med vanliga swapavtal är att du kan tjäna pengar även när kryptovalutavärdena sjunker.
Icke desto mindre rekommenderas handlare att vara försiktiga och få professionell vägledning innan de investerar i kryptovaluta. Vid handel med öppna swapkontrakt kan en handlare förlora alla investerade pengar om hävstång används.