Den 16 september meddelade MicroStrategy-grundaren Michael Saylor att företaget planerar sin tredje skuldemission för året. Denna gång siktar de på att samla in 700 miljoner dollar genom att utfärda konvertibla seniora obligationer.
Det totala beloppet inkluderar en möjlighet att lägga till ytterligare 105 miljoner dollar i obligationer, som förfaller i september 2028. Detta tillvägagångssätt gör det möjligt för företaget att få tillgång till ytterligare medel vid behov, samtidigt som det erbjuder investerare möjlighet att konvertera sin skuld till eget kapital senare.
Köpa Mer Bitcoin
MicroStrategy har uppgett att de avser att använda de medel som samlas in från denna emission främst för att betala av befintliga skulder. Specifikt planerar de att lösa in 500 miljoner dollar i utestående seniora säkerställda obligationer.
Förutom skuldbetalning har företaget även en tydlig strategi att använda en del av dessa intäkter för att förvärva mer Bitcoin. De bekräftade sitt åtagande till sin Bitcoin-strategi och nämnde att eventuella återstående medel kommer att gå till att köpa mer Bitcoin och för allmänna företagsändamål.
Detta drag ligger i linje med deras långsiktiga strategi att investera tungt i Bitcoin som en del av sin företagskassa.
Fried Thiel, VD för Marathon Digital Holdings, kommenterade detta tillkännagivande och sa:
“Tja, det är ytterligare 12,500 BTC mindre för oss andra att förvärva…”
Hans kommentar antyder att MicroStrategy's aggressiva förvärv av Bitcoin minskar det tillgängliga utbudet för andra investerare.
Samtidigt svarade den välkända Bitcoin-kritikern Peter Schiff: “Inte igen,” vilket uttrycker hans skepticism. Han ifrågasatte vidare: “Vad händer när MSTR är den enda köparen kvar?” vilket tyder på att det finns en gräns för hur mycket skuld MicroStrategy kan utfärda för att upprätthålla sin strategi. Schiffs kommentar väcker oro kring hållbarheten av detta tillvägagångssätt om marknadsförhållandena förändras.
I denna skuldemission kommer MicroStrategy att lösa in sina seniora säkerställda obligationer, vilket frigör cirka 69,080 BTC som för närvarande hålls som säkerhet. Detta drag kommer att ge företaget mer flexibilitet i hanteringen av sina Bitcoin-innehav.
Konvertibla seniora obligationer, som MicroStrategy använder, är en typ av skuldinstrument. De kan konverteras till en specifik mängd av det utfärdande företagets aktier under vissa villkor under obligationens livslängd. De kallas “seniora” förpliktelser eftersom de prioriteras framför andra typer av skulder vid konkurs.
Detta markerar MicroStrategies tredje skuldemission under 2024. Företaget har aktivt samlat in kapital i år, med cirka 700 miljoner dollar i en liknande emission i mars och ytterligare 500 miljoner dollar i juni.
MicroStrategy Bitcoin-innehav
Genom dessa emissioner har företaget kunnat öka sina Bitcoin-innehav avsevärt. För närvarande har MicroStrategy 244,800 BTC, värderat till cirka 14,24 miljarder dollar baserat på aktuella marknadspriser. Deras senaste köp, som tillkännagavs den 13 september, innebar att de förvärvade 18,300 BTC värt cirka 1,1 miljarder dollar.
Enligt Saylor Tracker-webbplatsen har MicroStrategy ett genomsnittligt kostnadspris på 38,781 dollar per Bitcoin. Detta genomsnitt ger dem en totalt orealiserad vinst på cirka 50% på hela sin Bitcoin-portfölj, vilket indikerar en betydande vinst på sina investeringar.
Trots företagets starka engagemang för Bitcoin, har MicroStrategies aktier (MSTR) nyligen tagit en nedgång. Aktiekursen föll med 4,9% på måndagen och stängde på 134,50 dollar, enligt Google Finance.
Prestationen för MicroStrategies aktier har i stor utsträckning speglat Bitcoin-prisernas rörelser. Aktien nådde en topp i mars men har sedan dess minskat med 30%. På samma sätt handlar Bitcoin för närvarande ner 21,3% från sin topp i mars, vilket återspeglar den höga korrelationen mellan företagets öden och kryptovaluta-marknaden.